P2P网贷行业在刚刚过去的2015年，无疑演奏了一曲“冰与火之歌”。一方面，行业快速成长，贷款余额超过4000亿元；另一方面，P2P平台虽有3000家之众，但倒闭、跑路的戏码几乎每天都在上演。

专家和P2P业内人士指出，银监会等四部门在2015年末共同起草的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》（以下简称《暂行办法》）出台，是P2P行业走向规范和成熟的关键所在，同时预示着行业新一轮洗牌期到来。

5年或缩至200家以内

《暂行办法》给出了18个月的过渡期，投之家CEO黄诗樵认为，“监管层给出18个月的整改期其实是相当宽松的，真正优质的平台有足够时间将自身业务合规划。”尽管如此，多数业内人士认为，许多平台仍旧会由于不能“达标”，最终淘汰出局。

知情人士透露，监管层既给P2P行业留足创新空间，也希望通过市场化力量加速行业优胜劣汰。“监管细则绝对不是保证所有的平台都能达标。比如要求银行存管、信息披露合规等都是硬性指标，如果银行都不愿意给你存管，那是不是你这个平台在合规、风控等方面存在问题？”

拍拍贷CEO张俊认为，P2P行业整合会受到经济下行影响，市场将对目前数量过多的平台进行筛选，最终资源会向优势平台集中，形成强者恒强局面。“制度套利的时代行将结束，竞争中实力较弱的或被整合，与P2P本质背道而驰的将被淘汰出局。”

张俊预计，2016年倒闭平台数量会大幅上升，P2P平台的数量会在5年内收缩到200家以内；同时，P2P平台将面临来自传统金融机构的挑战。借助互联网工具，许多传统金融机构与时俱进，将自身业务下沉。金融服务可以是多家、多样化的，但胜者总是不会太多。P2P行业最终的胜者就是“剩者”，能在内外压力下生存下来的“剩者”终将为王。

紫马财行CEO唐学庆认为，2016年行业的整体趋势是新增平台数量下降，倒闭平台数量大幅增多，这一年会是惨淡的行业生存期。“以银行存管这一条为例，预计很多平台会被银行拒之门外，尤其是那些背景不佳、资金实力不足的平台。但这是一项硬性要求，我所了解的是某些银行对于平台的要求是实缴资本至少5000万元。”

平台收益率将普降

行业的合规发展也体现在P2P网贷行业收益率的回归。网贷之家最新发布的《2015年中国网络借贷行业年报》显示，P2P网贷行业收益率已经从2013年7月的高位下降到2015年12月的12.45%，跌幅超过一半，收益率逐步回归理性。从各平台综合收益率分布来看，多数平台综合收益率介于8%至18%之间，占比高达77.02%。随着2015年8月上旬最高院发布了《最高人民法院审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》后，综合收益率介于24%至36%和36%及以上的平台数量占比下降明显。未来，P2P网贷平台为规避法律及监管风险，综合收益率超过24%的平台将进一步减少。

网贷之家方面预计，由于宏观经济承压，资金面整体较为宽松；行业制度不断规范、信息披露逐渐透明完善，对于风险的补偿逐步降低。另外，优质资产的获得日益困难，这推动了P2P网贷收益率持续下降。2016年，P2P网贷行业综合收益率仍有下降压力，但跌幅将收窄，预计在10%至11%。

唐学庆认为，未来随着监管细则的正式落地，整个行业的收益率会普遍下跌，在2016年将跌至7%至10%的区间。“我们的投资收益率在2016年也会下降，预计可能降至6%至9%的区间。”

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P2P雪上加霜：接连叫停平台注册 回暖至少一年

对于P2P行业而言，这个冬天“雪上加霜”。在P2P行业监管细则征求意见稿下发后不久，地方工商部门纷纷做出反应。市场传出，深圳、上海、北京等地工商局开始暂停互联网金融企业的注册。除此之外，部分地方公安局以及地方金融办也在去年底开始抓紧平台监管。随着监管的收紧，P2P平台的日子越发不好过。

P2P网贷成为非法集资重灾区

近日，部分P2P已身陷非法集资漩涡。2015年12月初，e租宝实际控制人、钰诚集团董事长丁宁被警方控制，e租宝及关联公司涉嫌非法集资。随后，申彤集团实际控制人马申科被上海经侦带走协助调查，其子公司大大集团总经理和财务总监也被带走。与此同时，一份此前流传的被重点监测关注的互联网金融机构名单也在业界引发强烈地震。

P2P金融频频出事 新三板或成发展契机

新规的严厉程度超出市场预期，但能否有效矫正不规范现象还是未知数。目前，P2P在我国发展过于迅速，相关部门“踩刹车”的治理方式是为了保证其更健康有序的发展，踩刹车是一种缓冲，目的在于针对现状制订一系列的监管措施和制度。

P2P如此“吸金”，监管如何跟上？

随着银监会会同国家相关部门共同发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，盼了多年的P2P网络借贷的“监管靴子”终于落地。2015年对P2P行业来说意义非凡，一边是政策、规定频出，一边是行业步入“万亿时代”，而“跑路”、“调查”、“上市”等标志性事件也成为今年行业的重要剪影。

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