P2P行业的负面风暴仍在持续。昨日有媒体报道称，翼龙贷平台的翼存宝项目采用先融资后放贷模式，资金流向不明，已触碰网贷行业资金池红线。在事件发酵一天后，翼龙贷昨日晚间终于回应称，该平台不存在非法吸储和资金池行为。但北京商报记者调查发现，翼存宝项目是先募 集资金再进行债权匹配的模式，产品资金流向披露不够透明。

　　不透明的资金流向

　　北京商报记者昨日在投资完成翼存宝产品后，确实发现翼存宝产品债权信息不透明，资金流向披露也不透明。北京商报记者通过翼龙贷的手机App投资了翼存宝产品，在绑定银行卡后投资了翼存宝3688期产品，该产品合约期限为30天，产品起息日为1月6日，但投资完成后也没有看到具体债权人的具体信息，也就是说投入了资金但并不知道具体的资金流向。翼龙贷客服向北京商报记者解释道，翼存宝的项目要从计息日的次日起开始债权匹配。比如翼存宝3688期的计息日为1月6日，投资人可以在计息日之前的几日募集资金。债权匹配则需要等到1月7日开始。翼龙贷手机App上显示，翼存宝是联想控股战略投资后的主打产品，从投资到还本付息分为四个阶段：参与投资、匹配债权、计划存续以及还本付息。

　　“翼存宝产品是先募集资金再匹配债权。如果不知道借款人是谁，则容易形成资金池。”一位业内专家向北京商报记者表示。该业内专家也表示，P2P平台的出借人和借款人应该进行匹配，这才是P2P借贷合规的模式，而且P2P平台主要做的是信息撮合业务，资金账户直接从出借人到借款人账户，如果通过中间账户，则有可能形成资金池。比如如果通过第三方支付，第三方支付有一个沉淀资金，形成资金池；如果通过平台账户，则在平台账户中形成资金池。

　　两大质疑

　　在投资翼存宝的过程中，可以看到投资人与翼龙贷签订的翼存宝投资协议，但没有投资人与借款人的债权协议。对此，中国人民大学金融创新与风险治理研究中心负责人杨东表示，从目前掌握的情况来看，翼龙贷存在一定问题。首先翼龙贷没有把投资人资金放到银行进行有效存管，只是在第三方支付进行托管，平台存在挪用客户资金的可能性；其次，投资人和借款人之间没有协议。翼龙贷作为一个P2P平台，按照监管要求只能作为一个信息中介，投资者在投资项目时必须要求投资人和借款人存在法律关系，如果没有借款合同，则存在很大问题。

　　坚决否认

　　“翼龙贷坚决秉承‘先有借款后有投资’的原则，根据借款项目的多少决定发标数量与额度。依据农业发展和借款人从事行业特点，季节不同，发标数量也不同。不存在非法吸储和资金池行为。”翼龙贷在其官方发布的声明中说道。

　　对于是否存在资金池，翼龙贷则回应称，“翼龙贷的投资人和借款标的都是一一对应的，无论是在PC端或手机端，用户投资后，都可以在投资记录‘债权详情’里看到借款信息，包括借款人姓名、身份证信息及借款人所在地区、借款用途、借款金额。同时，翼龙贷与国付宝、易宝支付等第三方支付机构合作，客户资金、加盟商保证金和自有资金分离，并已和民生银行签订了资金存管战略协议，技术对接正在进行中”。

　　杨东则认为，翼龙贷的官方回应回避了翼存宝问题。他同时表示，“按照2015年12月28日银监会牵头发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》显示，即将出台的监管办法还有18个月的缓冲期。在这期间，这些平台可以从不合规转向合规，但在这期间是不是存在大量风险，这是另外一回事”。