11月8日晚间，歌尔股份（SZ002241，股价23.02元，市值787.38亿元）宣布风险提示通知布告，近日收到境外某大年夜客户的通知，暂停临盆其一款智能声学整机产品。估计影响2022年度营业收入不跨越33亿元。

通知布告宣布当日晚间，一位不肯签字的知恋人士向《每日经济消息》笔者泄漏，歌尔股份此次暂停一款智能声学整机的客户，大年夜概率为苹果方面。

《每日经济消息》笔者留意到，此次暂停可能影响的收入额33亿元，已经跨越一些A股公司的营收。而对身为电声龙头的歌尔股份来说，33亿元的数额在其营收中占比近5个百分点。

歌尔股份今朝尚未对市场传言细节进行回应，事宜余波是否会带来其它影响被投资者密切存眷。11月9日早间，歌尔股份方面向《每日经济消息》笔者强调，今朝可见的只是一款型号受影响，与该客户合作的其他项都正常开展，并未受影响。

图片来源：公司2021年年报截图

从歌尔股份客岁以及本年前三季度的数据看来，智能声学整机的营收供献和占比也在呈降低趋势。数据显示，2022年前三季度，智能声学整机实现营业收入198.92亿元，同比增长3.60%；占总营收（741.53亿元）的26.83%；而在2021年，该项营业实现营收302.97亿元，占总营收38.73%。与之相对的是智能硬件产品的高速增长，2022年前三季度智能硬件实现营业收入435.52亿元，同比增长95.87%。

歌尔股份在通知布告中称，本次营业更改估计影响2022年度营业收入不跨越人平易近币33亿元，约占公司2021年度经审计营业收入的4.2%。数据显示，歌尔股份2021年度实现营业收入782.21亿元。

在前三季度，歌尔股份的营收已经切近亲近2021年全年程度。财务数据显示，公司前三季度实现营收741.53亿元，同比增长40.47%。

对于事迹增长的原因，公司解释称，比拟客岁同期，主如果因为以VR（虚拟实际）为代表的智能硬件营业扩大，盈利才能改良。

事宜是否会影响公司与其他客户的合作？在11月8日晚间的通知布告中，歌尔股份称，今朝与该客户的其他产品项目合作仍在正常开展，该事项对公司经营事迹的影响仍在评估中。

11月9日上午，歌尔股份方面向《每日经济消息》笔者强调，今朝可见的只是一款型号受影响，与该客户合作的其他项都正常开展，并未受影响。

来自相干渠道的信息显示，此次歌尔股份受影响的产品，涉及的恰是TWS智能无线耳机。根据第三方数据，近两年TWS耳机的增速放缓，已不复前几年的风光。

智能声学营业占比逐年降低 

英国Futuresource公司的全球TWS耳机出货量统计数据显示，自2019年下半年起，全球TWS耳机出货量增速由当时巅峰的297%开端慢慢降低，在2022年上半年，增速已经放缓至13%。

对此，11月8日晚间，有业内人士向《每日经济消息》笔者表示，在TWS行业整体增速放缓的情况下，以及歌尔的增长引擎已转换为智能硬件快速增长的前提下，单一客户的TWS耳机项目暂停应当不会对其成长产生重大年夜影响。

果链龙头降低“苹果”依附症 

固然公司未泄漏客户具体名称，但一位不肯签字知恋人士向《每日经济消息》笔者泄漏，歌尔股份此次暂停一款智能声学整机的客户，大年夜概率为苹果方面。

歌尔股份被视为A股市场中的“果链龙头”。回溯公司多年成长，歌尔股份在2012年就打入了苹果家当链，成为苹果耳机、微型扬声器和微型麦克风的主流供货商。作为苹果代工的龙头，自2018年，歌尔股份拿下苹果AirPods30%的代工份额，成为AirPods全球第二大年夜代工厂。

过于依附苹果大年夜客户，对歌尔股份的毛利压抑较大年夜。2021年年报数据显示，歌尔股份的毛利率从2018年的18.81%降低到了14.13%。与此同时，苹果开端将代工厂向劳动力更为便宜的地区转移。市场有“苹果”的风吹草动，歌尔股份ye经常被动躺枪。

从歌尔股份的2021年报来看，毛利率最高的是周详零组件，整机产品利润率相对较低。以“果链产品”为其代表的智能声学整机产品毛利率最低，仅有10.33%，毛利率比上年同期削减4.54个百分点。

若是延续这种态势，歌尔股份持续依附苹果的前景不容乐不雅。歌尔股份本身或许也意识到了这一点，凭借着为苹果代工积聚下来的本钱，歌尔股份迎向下一个风口??VR/AR设备。

《每日经济消息》笔者留意到，早在2012年开端，歌尔股份开端构造AR/VR营业，并成立合伙公司、收购国外音频技巧公司等。这两年，歌尔股份则加快转向VR市场，或是为了摆脱对“苹果的依附症”。

歌尔股份表示，本年前三季度，公司的VR(虚拟实际)、智能游戏主机等产品发卖收入增长，公司研发费用同比增长40.05%至34.91亿元。

多加机构则认为，2021年跟着头部互联网公司入局，中国AR/VR市场被注入了巨大年夜活力，成长前景广阔。

本年IDC宣布的最新数据显示，2021年全球AR/VR总投资范围接近146.7亿美元，并有望在2026年增至747.3亿美元，复合增长率（CAGR）将达38.5%。个中，中国市场五年复合增长率估计达到43.8%，增速位列全球第一。

2020年，歌尔股份拿下VR龙头Meta Quests 2的独供大年夜单，到今朝歌尔股份已是Mate和Pico等厂商VR营业的核心代工商，VR代工市场份额高达70%以上。

同据IDC猜测，中国花费者市场将在五年猜测期内稳定增长，总范围占中国AR/VR市场近四成。从商用市场来看，到2026年，AR/VR技巧将被教导、医疗保健和专业办事三类行业用户广泛应用，共计约占中国市场总范围的28.2%。

值得留意的是，光大年夜证券研报称，伴随花费级VR在硬件端及软件端的同步成熟，VR产品已处于大年夜批量出货前夕，歌尔股份已与Meta、Pico等国表里头部厂商形成深度合作。