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向市场讲述不同的故事 苹果能让人买账么

导读:  iPhone销量增速创2007年推出来最低,超速增长时代终结的苹果想换一种方式讲述它的故事,但似乎并不是那么容易。  美国财经网(博客,微博)站Business Insider评论称,随着超速增长的结束...

  iPhone销量增速创2007年推出来最低,超速增长时代终结的苹果想换一种方式讲述它的故事,但似乎并不是那么容易。

  美国财经网(博客,微博)站Business Insider评论称,随着超速增长的结束,苹果希望被视为和亚马逊、Facebook以及谷歌一样的服务型企业,这种想法很好,但却面临一个问题:苹果的服务收入和iPhone业务绑定,而iPhone销量却增速疲软。

  苹果的服务收入来自APP销售、iCloud、Apple Pay、Apple Music以及iTunes等,它可能会说可以在现有用户基础上实现更多营收。但在营收沟通会上,苹果称其用户基础增长了25%,但服务收入仅增长15%,这正如Stratechery分析师Ben Thompson所说,“每名活动用户带来的服务营收实际上出现同比下滑”。

  苹果CEO Tim Cook在解释iPhone销量增速下滑时称,国际经济不景气是主要原因:

  巴西、俄罗斯、日本、加拿大、东南亚、澳大利亚、土耳其以及欧元区等主要市场,受到经济增长放缓、大宗商品价格下滑以及货币疲软的冲击。

  其中货币贬值成为苹果尤其在意的因素。其他国家货币相对美元贬值意味着,苹果获得的海外销售收入在以美元计价时产生汇兑损失。

  为应对这种情况,苹果提高了部分地区iPhone零售价。这有助于保护其利润率,但是却无疑会对手机销量带来冲击。

  这样一来,苹果就陷入了奇怪的循环:一方面它想培育服务收入,而另一方面服务收入又依赖于iPhone销量;因为全球经济相对美国经济疲软,其他货币对美元就会贬值,导致苹果提高iPhone售价,而这又会冲击iPhone销量,从而限制服务收入的增长。

  过去多年来,苹果很成功,它的故事也很简单,iPhone、iPad、Mac等的大卖让所有人都高兴。但如今过去的超速增长时代终结,苹果管理层也希望用服务收入的增长来重新讲述自己的故事。

  因此,苹果在其历史上首次提供了补充材料,用于展示它的服务收入表现。

向市场讲述不同的故事 苹果能让人买账么?

  在业绩沟通会上,Cook也表示,人们应该将苹果视为服务企业,苹果在服务类业务上的增长能够匹敌竞争对手:

  这些和我们用户基础绑定的服务的规模和增长,能轻易与你们熟知的其他服务型公司匹敌。

  Business Insider文章称,尽管Cook并未指明这些竞争对手具体是哪些,但最有可能的是亚马逊、Facebook和谷歌。其中亚马逊的业绩增速预计为23%,Facebook为38%,谷歌为15%,而且这三家企业市盈率更高,分别为84.6、97和23。

  苹果当前市盈率仅为10,如果按照谷歌的市盈率计算,苹果股价不应该是当前的95美元,而应该达到211美元,成为一家市值万亿的企业。

  这正如巴菲特所言,“你可以举行一场摇滚音乐会,也可以举行芭蕾演出,这都没问题。只是不要在举行摇滚音乐会时,把它当做芭蕾宣传。”

  这也就是说,如果企业明白自己在做什么,投资者也会明白。如果你试图改变整个故事,将会很难。

  亚马逊CEO贝索斯也表示:

  上市公司要转变将相当困难。因此,如果你一直举行的是摇滚乐会,而又希望举办芭蕾,这个转型将非常困难。

资讯标签:苹果故事不同讲述
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